Börse:
SCHLOSS WACHENHEIM AG O.N
[WKN: 722900 | ISIN: DE0007229007] Aktienkurse
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Echtzeit-Aktienkurs SCHLOSS WACHENHEIM AG O.N
Bid: 16,800€ Ask: 17,100€

Original-Research: Schloss Wachenheim AG (von First Berlin Equity Research Gm...

27.09.2016 um 11:16 Uhr

Original-Research: Schloss Wachenheim AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Schloss Wachenheim AG

Unternehmen: Schloss Wachenheim AG
ISIN: DE0007229007

Anlass der Studie: Update - 2015/16 annual report
Empfehlung: ADD
seit: 27.09.2016
Kursziel: 17,60 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 01.03.2016 BUY, vormals ADD
Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss
Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes downgraded the
stock to ADD and maintained his EUR 17.60 price target.

Abstract:
Schloss Wachenheim's (SWA) sales for the year ending 30 June climbed 1.6%
to EUR293.2m (FBe: EUR293.0m; 2014/15: EUR288.7m) and were close to our forecasts
in all three geographic segments. EBIT at EUR20.3m (FBe: EUR19.0m; 2014/15:
EUR20.7m) was 6.9% above our forecast due to better Q4 performance in Germany
and East Central Europe than we had expected. Management will propose a
7.5% increase in the dividend to EUR0.43 (2014/15: EUR0.40) at the AGM on 17
November. France and East Central Europe reported increased EBIT during
2015/16 but in Germany price and product mix effects caused declines in
gross profit and EBIT of EUR0.6m and EUR1.0m respectively. We have made only
small changes to our forecasts for the group following the release of the
annual report and continue to see fair value for the SWA share at EUR17.60.
In view of recent share price appreciation, we lower our recommendation
from Buy to Add.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim
AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes stuft die
Aktie auf ADD herab und bestätigt sein Kursziel von EUR 17,60.

Zusammenfassung:
Schloss Wachenheims (SWA) Umsatz für das Jahr - zum 30. Juni endend - stieg
um 1,6% auf EUR293,2 Mio. (FBE: EUR293,0 Mio.; 2014/15: EUR288,7 Mio.) und lag in
der Nähe unserer Prognosen in allen drei geographischen Segmenten. Das EBIT
belief sich auf EUR20,3 Mio. (FBE: EUR19,0 Mio.; 2014/15: EUR20,7 Mio.) und lag
6,9% über unserer Prognose, aufgrund einer besser als erwarteten
Q4-Performance in Deutschland und Ostmitteleuropa. Das Management wird auf
der Hauptversammlung am 17. November eine 7,5%-ige Erhöhung der Dividende
auf EUR0,43 (2014/15: EUR0,40) vorschlagen. Frankreich und Ostmitteleuropa
berichteten einen Anstieg des EBITs während 2015/16; in Deutschland
verursachten jedoch Preis- und Produktmix-Effekte einen Rückgang des
Rohertrags um EUR0,6 Mio. bzw. des EBIT um EUR1,0 Mio. Nach der
Veröffentlichung des Jahresberichts haben wir nur wenige Änderungen an
unseren Prognosen für das Unternehmen vorgenommen und sehen weiterhin den
fairen Wert der SWA Aktie bei EUR17,60. In Anbetracht der jüngsten
Kurssteigerung senken wir unsere Empfehlung von Kaufen auf Hinzufügen.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/14289.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

SCHLOSS WACHENHEIM AG O.N Chart
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