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ANALYSE: UBS empfiehlt HeidelbergCement zum Kauf - Hohe Ausschüttungen denkbar

05.05.2015 um 14:25 Uhr

ZÜRICH (dpa-AFX) - Der Baustoffkonzern HeidelbergCement könnte seine Aktionäre nach Einschätzung der UBS in den kommenden Jahren viel stärker als erwartet am Geschäftserfolg teilhaben lassen. Die Möglichkeiten für Barausschüttungen könnten deutlich unterschätzt werden, schrieb Analyst Gregor Kuglitsch von der Schweizer Großbank in einer Studie am Dienstag.

Zudem erschienen die Aktien im Vergleich zum Sektor günstig bewertet. Vor diesem Hintergrund stufte der Experte die Papiere von "Neutral" auf "Kaufen" hoch. Das Kursziel hob er von 69 auf 82 Euro an, was einem Kurspotenzial von mehr als 12 Prozent entspricht. Vor allem wegen der Wechselkursentwicklung habe er seine Gewinnschätzungen erhöht.

Da die Verschuldungsquote in den kommenden Jahren sinken werde, könnte der Dax-Konzern in den nächsten Jahren insgesamt 22 bis 33 Euro je Aktie verteilen. Das würde eine mögliche jährliche Rendite von 7 bis 11 Prozent implizieren. Zum Kurstreiber könnte nach Meing Kuglitschs eine Investorenveranstaltung im Juni mit dem Fokus auf der Kapitalallokation werden.

Es gebe aber auch Risiken. Dazu zählten ein Wiedererstarken des Euro-Kurses, eine unerwartet starke Verlangsamung des Geschäfts im wichtigen indonesischen Markt sowie eine Konjunkturabkühlung im ebenfalls wichtigen Markt Nordamerika./mis/das

HEIDELBERGCEMENT AG O.N. Chart
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