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Original-Research: Schloss Wachenheim AG (von First Berlin Equity Research Gm...

15.11.2018 um 11:46 Uhr

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Original-Research: Schloss Wachenheim AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Schloss Wachenheim AG

Unternehmen: Schloss Wachenheim AG
ISIN: DE0007229007

Anlass der Studie: Q1 18/19 Ergebnisse
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 15.11.2018
Kursziel: EUR22,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 15/11/2016 Vormals: Kaufen
Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Schloss Wachenheim
AG (ISIN: DE0007229007) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt
seine ADD-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 22,30.

Zusammenfassung:
Der Umsatz im ersten Quartal 18/19 stieg um 6,4% auf EUR79,1 Mio. (Q1 17/18:
EUR74,4 Mio.), das EBIT ging jedoch um 18,7% auf EUR4,8 Mio. zurück (Q1 17/18:
EUR5,9 Mio.). Das Ergebnis wurde durch das Ausbleiben positiver Sondereffekte
beeinflusst, die die Zahlen für Q1 17/18 positiv prägten, sowie höhere
Personalkosten und sonstige betriebliche Aufwendungen. Diese Entwicklungen
entsprachen sowohl unseren als auch den Erwartungen des Managements. Trotz
der Preiserhöhungen, die wegen höherer Rohweinkosten aufgrund des
unterdurchschnittlichen Ertrages der Weinlese 2017 erforderlich waren, hat
sich das Gruppenvolumen gegenüber dem Vorjahresquartal erfreulicherweise
wenig verändert. Vor dem Hintergrund eines soliden Konsumumfelds ist die
Unternehmensführung hinsichtlich des entscheidenden Weihnachtsquartals
optimistisch. Die Prognose für das Gesamtjahr 2018/19 ist gegenüber dem im
September veröffentlichten Geschäftsbericht unverändert und sieht vor, dass
das Umsatzwachstum einen leichten Mengenanstieg übertreffen sollte. Das
Management erwartet auch ein stabiles Betriebsergebnis und Ergebnis vor
Minderheitsanteilen. Wir lassen unsere Prognosen unverändert und behalten
unsere ADD-Empfehlung bei einem Kursziel von EUR22,30 bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on Schloss
Wachenheim AG (ISIN: DE0007229007). Analyst Simon Scholes reiterated his
ADD rating and maintained his EUR 22.30 price target.

Abstract:
Q1 18/19 sales rose 6.4% to EUR79.1m (Q1 17/18: EUR74.4m) but EBIT declined
18.7% to EUR4.8m (Q1 17/18: EUR5.9m). The results were impacted by the absence
of positive exceptional items which boosted the Q1 17/18 numbers as well as
higher personnel and other operating costs. These developments were in line
with both our and management expectations. Encouragingly, despite price
increases made necessary by an increase in the cost of raw wine due to the
below average yield of the 2017 grape harvest, group volume was little
changed on the prior year quarter. Against the background of a solid
environment for consumer spending, company management is optimistic about
the decisive Christmas quarter. Full year 2018/19 guidance is unchanged on
the annual report published in September and is for sales growth to outpace
a slight rise in volume as well as a stable operating profit and net profit
before minorities. We are leaving our forecasts unchanged and maintain our
Add recommendation with a price target of EUR22.30.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/17197.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
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