Die Aktie von Carpenter Technology Corporation (CRS) fällt bei den Superperformance-Aktien nach Mark Minervini positiv auf. Als Trader brauchen wir uns nicht für Aktien zu interessieren, die in Abwärtstrends oder Seitwärtsphasen feststecken. Die großen Trendbeschleunigungen beginnen fast immer aus einer Phase heraus, in der die Aktien bereits aufwärts tendieren. Mark Minervini hat ein Trend-Template entwickelt, um den Markt danach zu filtern. Die meisten Superperformance-Phasen werden von einer Verbesserung bei Gewinnen, Umsätze oder Gewinnmargen getrieben. Die Phase der starken Anstiege beginnt dabei meist mit einem Trigger-Ereignis.
Der größte Kunde Howmet Aerospace befindet sich ebenfalls in einem aussichtsreichen Umfeld
Das Unternehmen beschäftigt sich mit der Herstellung, der Verarbeitung und dem Vertrieb von Spezialmetallen. Das Unternehmen bietet Speziallegierungen, darunter Titanlegierungen, Pulvermetalle sowie rostfreie und legierte Stähle. Hinzukommen Zusatzstoffe sowie Metallpulver und -teile. Das Unternehmen beliefert die Märkte Luft- und Raumfahrt, Verteidigung, Medizin, Transport und Energie. Darüber hinaus bedient das Unternehmen den Endverbrauchermarkt für Industrie- und Konsumgüter und verzeichnet hier weiterhin eine historisch hohe Nachfrage nach Halbleiterlösungen. Mit dem Luftfahrt-Zulieferer Howmet Aerospace macht CRS rund 10 % des Nettoumsatzes.
Ratenerhöhungen im Luftfahrtsegment beflügeln
Das Unternehmen ist derzeit ein Profiteur von der Verbesserung der weltweiten Reisenachfrage, die durch die Erholung des Flugverkehrs angetrieben wurde. Die Lieferketten verbessern sich etwas. Mittelfristig sollte das Unternehmen von Ratenerhöhungen bei Flugzeugen wie dem Airbus A320 profitieren. In Zukunft könnte auch der Bereich mit eVTOL-Flugzeugen sehr attraktiv für das Unternehmen sein. Electric Vertical Take-Off and Landing (eVTOL) Flugzeuge sind eine Klasse von Hybrid- oder vollelektrischen Flugzeugen, die vertikal starten und landen können. Diese werden als wichtiger Teil der Bemühungen, urbane Luftmobilität Wirklichkeit werden zu lassen, angesehen. Archer Aviation hatte zuletzt eine neue Kapitalbeteiligung erhalten, welche den Weg von Archer zur Zertifizierung durch die nationale Luftfahrtbehörde (FAA) und zum kommerziellen Betrieb im Jahr 2025 ebnen soll. Zudem teilte Archer mit, dass man für sein eVTOL-Flugzeugs Midnight die besondere Lufttüchtigkeitsbescheinigung der FAA erhalten habe.
Steigende Nachfrage, höhere Produktionsmengen und Preiserhöhung lassen die Marge anspringen
Ende Juli hatte Carpenter für das 4. Quartal mit einem Umsatzanstieg von beinahe 35 % im Jahresvergleich auf 758 Mio. USD die Analystenschätzungen um 15 Mio. USD übertreffen können. Um die steigende Nachfrage zu befriedigen, fordern Kunden in allen Teilmärkten der zivilen Luft- und Raumfahrt weiterhin so schnell wie möglich höhere Materiallieferungen an. Darüber hinaus verzeichnete der Teilmarkt Verteidigung einen Umsatzanstieg auf sequenzieller Basis, der durch die nächste Generation von Raketen-, Starrflügler- und Drehflüglerplattformen angetrieben wurde. Rekordstände im Auftragsbestand stützen die positiven Aussichten. Auf dem größten Endmarkt Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung lag das Umsatzwachstum bei 65 % im Jahresvergleich. Sequenziell betrug der Zuwachs 22 %.
Die starke Nachfrage und höhere Produktionsmengen gingen mit einem verbesserten Produktmix und Preiserhöhungen einher, was zu einer Verbesserung der bereinigten Betriebsmarge (ohne Zuschläge und Sonderposten) von 6,1 % im Vorjahreszeitraum auf 16,8 % führte. Der Gewinn je Aktie betrug 0,78 USD, nachdem das Unternehmen im Vorjahresquartal den Break-Even erreichte. Analysten hatte lediglich mit 0,66 USD gerechnet. Das Unternehmen rechnet im Geschäftsjahr mit weiter steigenden vierteljährlichen Erträgen. Fortschreitende Produktivitätssteigerungen könnten das Gewinnwachstum beschleunigen. Bis 2027 soll der operative Gewinn auf 460 bis 500 Mio. USD steigen nach 133 Mio. USD im Jahr 2023.
Analysten sehen 25 % Aufwärtspotenzial
Analysten von TD Cowen hatten nach der Vorlage der Quartalszahlen ihr Ziel von 60 USD auf 72 USD erhöht und das ‘Outperform’-Rating bekräftigt. Das Aufwärtspotenzial beträgt rund 25 %. Das Unternehmen sei eine wichtige Small- und Midcap-Industrieholding mit erheblichem Aufwärtspotenzial gegenüber dem Konsens und Bewertungsspielraum.
Carpenter Technology Corporation (ISIN US1442851036): Die Aktie zeigt relative Stärke in der Branche und konnte sich in einem schwachen Marktumfeld sehr gut behaupten. Analysten erwarten für das laufende Jahr einen Gewinn je Aktie von 3,50 USD, dieser soll im kommenden Jahr auf 4,54 USD ansteigen. Das KGV24e von 16,5 wirkt bei einem erwarteten Gewinnanstieg von fast 30 % moderat. Die Aktie sollte in einem etwas freundlicheren Marktumfeld die Aufwärtsbewegung wieder aufnehmen.
