EQS-Adhoc: Die konsequente Umsetzung von Cicors Unternehmensstrategie spiegelt sich in neuen Rekordwerten bei Auftragseingang, Umsatz und Profitabilität wider (deutsch)
Die konsequente Umsetzung von Cicors Unternehmensstrategie spiegelt sich in neuen Rekordwerten bei Auftragseingang, Umsatz und Profitabilität wider
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Cicor Technologies Ltd / Schlagwort(e): Jahresergebnis
Die konsequente Umsetzung von Cicors Unternehmensstrategie
spiegelt sich in neuen Rekordwerten bei Auftragseingang, Umsatz
und Profitabilität wider
06.03.2024 / 07:00 CET/CEST
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber
verantwortlich.
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Bronschhofen, 6. März 2024 - Die Cicor Gruppe (SIX Swiss
Exchange: CICN) steigerte den Umsatz 2023 gegenüber dem Vorjahr
um 24.5% auf einen neuen Höchstwert von CHF 389,9 Mio. (2022: CHF
313,2 Mio.). Während das organische Wachstum mit 11,1% und
Akquisitionen mit 16,4% zum Umsatzwachstum beitrugen, bremste die
Aufwertung des Schweizer Frankes das Umsatzwachstum um -3,0%.
Trotz konjunkturellem Gegenwind konnte Cicor den rekordhohen
Auftragsbestand weiter ausbauen. Mit einem Auftragseingang von
CHF 399,8 Mio. (2022: CHF 358.9 Mio.) wurde der Vorjahreswert um
11,4% übertroffen und ein Verhältnis von Auftragseingang zu
Umsatz (Book-to-Bill Rate) von 1,03 erzielt. Der Auftragsbestand
der Cicor Gruppe entspricht damit weiterhin rund einem
Jahresumsatz.
Cicor nutzt konsequent die Synergien aus Akquisitionen sowie
Potenziale zur Steigerung der operativen Exzellenz, was zu einer
Ausweitung der Ergebnismargen auf allen Stufen geführt hat. Die
operative Marge auf Stufe EBITDA hat im Berichtsjahr mit 11,6%
(2022: 10,3%) einen neuen Rekordwert erreicht. Der EBITDA betrug
CHF 45,1 Mio. und lag damit 39,8% über dem Vorjahreswert von CHF
32,3 Mio. Durch die gestiegene Unternehmensgrösse und den Fokus
auf optimierte Anlagennutzung entstehen Skaleneffekte, die zu
einer verbesserten Kapitaleffizienz führen. Daraus resultierte im
Berichtsjahr eine überproportionale Steigerung des Core EBIT (vor
akquisitionsbedingten Amortisationen immaterieller
Vermögenswerte) um 52,9% auf CHF 32,7 Mio. (2022: CHF 21,4 Mio.),
was einer Marge von 8,4% (2022: 6,8%) entspricht. Das Core
Nettoergebnis (vor akquisitionsbedingten Amortisationen
immaterieller Vermögenswerte) stieg um 35,8 % auf CHF 16,7 Mio.
(2022: CHF 12,3 Mio.). Das unterproportionale Wachstum des Core
Nettoergebnisses beruht im Wesentlichen auf negativen
Währungseinflüssen durch die starke Frankenaufwertung im zweiten
Semester sowie einer erhöhten Steuerbelastung.
Als besonders erfreulich erachtet Cicor, dass es im Berichtsjahr
gelungen ist, das operative Umlaufvermögen auf 30,3% des
Jahresumsatzes zu reduzieren. Das ist eine signifikante
Verbesserung gegenüber dem Vorjahr, als aufgrund der
Lieferkettenprobleme noch ein Wert von 34,8% resultierte. Der
Free Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit (vor den
Kaufpreiszahlungen für Phoenix Mecano Digital Electronic und die
Dünnschicht-Aktivitäten von AFT Microwave) belief sich 2023 auf
CHF 26,3 Mio. gegenüber einem negativen Wert von CHF -21,6 Mio.
im Vorjahr. Auch unter Berücksichtigung der akquisitionsbedingten
Zahlungen resultierte ein positiver Free Cashflow von CHF 4,3
Mio. (2022: CHF -41,1 Mio.).
Fokussierung auf Zielmärkte zahlt sich aus
Die Strategie von Cicor, das Unternehmen auf die robust und
nachhaltig wachsenden Märkte für Medizintechnik,
Industrieelektronik sowie Luft-/Raumfahrt und Verteidigung
auszurichten, hat sich im Berichtsjahr erneut bewährt.
Demgegenüber verzeichneten die von Cicor nicht adressierten
Anwendungen Consumer, Computer und Communication (sogenannte
CCC-Märkte) nach dem Ende der COVID-Pandemie einen deutlichen
Nachfragerückgang; ebenso litt der Automobilmarkt unter
Verwerfungen infolge des technologischen Wandels. Regional
konzentriert sich Cicor auf Kunden mit Hauptsitz in Europa und
teilweise in Nordamerika. Diese Regionen erhalten durch den Trend
zum Reshoring und die Suche nach Alternativen zur Produktion in
China deutlichen Rückenwind.
So konnte sich Cicor von der allgemeinen Konjunkturschwäche
absetzen und ein organisches Wachstum von 11,1% verzeichnen. In
den Zielmärkten wuchs Cicor im Berichtsjahr um 27,8%, womit ein
Anteil am Gesamtumsatz der Gruppe von 84,3% erreicht wurde (2022:
82,1%). Das stärkste Wachstum wurde mit 43,3% in der
Medizintechnik erzielt, gefolgt von der Industrieelektronik mit
21,6% und der Luft-/Raumfahrt und Verteidigung mit 19,7%. Die
übrigen - nicht strategischen - Anwendungen wuchsen um 9,1%.
Regional hat Cicor, auch durch die beiden Akquisitionen in
Deutschland, die Bedeutung Europas als Zielmarkt gestärkt. Cicor
ist überzeugt, dass die langfristigen geopolitischen,
logistischen und operativen Herausforderungen zu einem
nachhaltigen Bedeutungszuwachs der Produktion in Europa wie auch
in Nordamerika führen werden.
EMS-Division macht weiteren Sprung nach vorne
Cicor ist im Berichtsjahr dem strategischen Ziel, der führende
europäische Anbieter in den Zielmärkten Industrieelektronik,
Medizintechnik sowie Luft-/Raumfahrt und Verteidigung zu werden,
einen grossen Schritt nähergekommen. Das organische Wachstum
wurde durch den Gewinn wichtiger Neukunden gestärkt und die seit
2021 akquirierten Gesellschaften konnten überdurchschnittliches
Wachstum verzeichnen. Mit dem Erwerb eines zweiten
Produktionsstandortes in Thuan An City, in unmittelbarer Nähe zum
bestehenden Werk von Cicor Vietnam und unter Berücksichtigung der
kürzlich angekündigten Übernahmen von STS Defence (abgeschlossen
am 23. Januar 2024), Evolution Medtec (abgeschlossen am 27.
Februar 2024) und TT Electronics IoT Solutions (unterzeichnet am
1. März 2024 und voraussichtlich abgeschlossen im ersten Quartal
2024), verfügt Cicor nun über eine Produktionskapazität von bis
zu CHF 700 Mio. für die Gruppe. Auf dem Weg zur operativen
Exzellenz wurden deutliche Fortschritte erzielt, die sich in
gesteigerten Margen zeigen. Zudem konnte das operative
Umlaufvermögen im Verhältnis zum Umsatz markant reduziert werden,
was den stark positiven Free Cashflow von Cicor ermöglichte.
Die positive Geschäftsentwicklung führte zu einer Steigerung des
Divisionsumsatzes um 29,0% auf CHF 347,9 Mio. (2022: CHF 269,6
Mio.), der Umsatzanteil der EMS-Division erhöhte sich damit
weiter auf 89,2% (2022: 86,1%). Die Lieferketten insbesondere für
Halbleiterkomponenten haben sich weitgehend normalisiert, auch
wenn vereinzelt noch Probleme bestehen und die Lieferzeiten
mehrheitlich länger sind als vor der COVID-Pandemie.
Die operative Marge hat inzwischen ein zufriedenstellendes Niveau
erreicht. Der steigende Anteil von Geschäften mit deutlicher
Differenzierung zum Wettbewerb durch Technologie und Prozesse hat
dazu ebenso beigetragen wie der Abbau margenschwacher Geschäfte,
was den Produktmix weiter verbesserte. Der EBITDA stieg daher im
Berichtsjahr um 49,8% auf CHF 43,4 Mio. (2022: CHF 29,0 Mio.).
Die damit erzielte EBITDA-Marge von 12,5% (2022: 10,7%)
demonstriert das Gewinnpotenzial der von Cicor eingeschlagenen
Strategie.
Zur weiteren Stärkung der Wettbewerbskraft von Cicor insbesondere
in der Medizintechnik und der Industrieelektronik ist Cicor eine
Partnerschaft mit dem französischen Unternehmen Clayens
eingegangen, einem der weltweit führenden Verarbeiter von
Polymeren, Verbundwerkstoffen und Präzisionsmetallteilen mit
Hauptsitz in Genas, Frankreich. Die strategische Partnerschaft
ermöglicht es den beiden Unternehmen, massgeschneiderte und
integrierte Technologielösungen aus einer Hand anzubieten, die in
Bezug auf Innovation, Qualität und Effizienz unübertroffen sind -
vom Konzept bis zur Marktreife, unabhängig von ihrer Komplexität.
Die Kunden, insbesondere in den Bereichen Medizintechnik und
Industrie, werden von der Kombination, der sich ergänzenden
Kompetenzen und Technologien von Cicor und Clayens profitieren.
Clayens wird von einer Tochtergesellschaft von One Equity
Partners kontrolliert und erfüllt für Cicor daher die Definition
einer nahestehenden Partei.
Cicor hat am 17.10.2023 eine Vereinbarung zur Übernahme von 100%
der Aktien der britischen STS Defence Limited unterzeichnet - die
Transaktion wurde im Januar 2024 abgeschlossen. Damit stärkt
Cicor die Marktstellung in Grossbritannien, dem grössten
europäischen Markt für Luft-/Raumfahrt und Verteidigung. Durch
die Kombination der Stärken der 2021 übernommenen Axis
Electronics und STS Defence schafft Cicor ideale Voraussetzungen,
um anspruchsvollste Kundenprogramme für die überwiegend
britischen Kunden umzusetzen. STS Defence erzielte in dem am
30.06.2023 abgeschlossenen Geschäftsjahr einen Umsatz von GBP
27.5 Mio. mit einer starken operativen Marge.
Advanced Substrates (AS) Division mit deutlicher Erholung im
zweiten Semester
Nachdem im ersten Semester der Auslauf eines Mehrjahresauftrages
für Hybridschaltungen sowie die reduzierte Nachfrage eines
Medizintechnikkunden für Leiterplatten das Ergebnis der Division
deutlich negativ beeinflusst hatten, konnten diese Verluste im
zweiten Semester wieder weitgehend aufgeholt werden. Positiv
wirkte sich hierbei ein erfolgreich umgesetztes Exzellenzprogramm
am Standort Boudry aus, hingegen konnten durch einen zeitweisen
Personalmangel an einem der Standorte für Dünnschichtsubstrate
die Umsatz- und Ergebnisziele nicht vollständig erreicht werden.
Der Umsatz der AS-Division nahm in der Folge um 3,9% auf CHF 43,0
Mio. ab (2022: CHF 44,8 Mio.). Die EBITDA Marge war nur gering
verändert bei 14.1% (2022: 14.4%). Damit wurde ein EBITDA von CHF
6,1 Mio. erzielt, 6,1% unter dem Vorjahreswert von CHF 6,5 Mio.
Cicor betrachtet die AS-Division weiterhin als einen strategisch
wichtigen Bestandteil der Cicor Gruppe, um den Kunden
insbesondere der Medizintechnik sowie der Luft-/Raumfahrt und
Verteidigung Gesamtlösungen anbieten zu können, die in Bezug auf
Miniaturisierung, Bioverträglichkeit, Robustheit und
Funktionalität einzigartig sind. Die dadurch entstehenden
Opportunitäten stützen das Wachstum der EMS-Division in den
Zielmärkten.
Bilanzstärke und Refinanzierung als Basis für weiteres Wachstum
Per 31. Dezember 2023 ging die Bilanzsumme der Cicor Gruppe trotz
der Integration von zwei akquirierten Unternehmen und des
organischen Wachstums leicht auf CHF 361,1 Mio. (31.12.2022: CHF
366,7 Mio.) zurück. Dieser Rückgang resultiert hauptsächlich aus
der Optimierung des Liquiditätsmanagements sowie der planmässigen
Amortisation immaterieller Vermögenswerte, wogegen das
Nettoumlaufvermögen nur deutlich unterproportional zum Umsatz
anstieg. Die Eigenkapitalquote erhöhte sich leicht auf 41,0%
(31.12.2022: 40,6%), womit Cicor auch im Berichtsjahr über eine
solide Bilanzstruktur verfügt.
Der Goodwill und andere immaterielle Vermögenswerte, die zum
überwiegenden Teil aus der Akquisition von Axis Electronics
stammen, wurden nach den Regeln von Swiss GAAP FER zügig
amortisiert; diese sanken daher bereits deutlich auf CHF 48,4
Mio. per 31. Dezember 2023 (31.12.2022: CHF 58,3 Mio.).
Der positive Free Cashflow nach Akquisitionen ermöglichte eine
geringfügige Senkung der Nettoverschuldung auf CHF 43,5 Mio. per
31.12.2023 (31.12.2022: CHF 44,5 Mio.). Gemeinsam mit der
deutlich gesteigerten Profitabilität sank daher der
Verschuldungsgrad (Nettoschulden bezogen auf den EBITDA)
signifikant auf 0,96 zum Ende des Berichtsjahres (31.12.2022:
1,36).
Cicor hat am 30. Oktober 2023 den bestehenden Syndikatskredit
über CHF 155 Mio. mit Fälligkeit per 18. Juni 2025 frühzeitig zu
attraktiven Konditionen erneuert und auf CHF 245 Mio.
aufgestockt. Der neue Kreditvertrag hat eine Laufzeit von vier
Jahren mit zwei Verlängerungsoptionen um je ein Jahr. Die
Erneuerung der revolvierenden Kreditfazilität sowie die positive
Geschäftsentwicklung bringen Finanzierungs- sowie
Liquiditätssicherheit und ermöglichen Cicor, ihre
Wachstumsstrategie im Jahr 2024 und darüber hinaus fortzuführen.
Gewinnausschüttung
Der Verwaltungsrat der Cicor Technologies Ltd. schlägt der
Generalversammlung 2024 vor, auf die Ausschüttung einer Dividende
zu verzichten. Dies gibt der Gesellschaft die Möglichkeit, ihr
Kapital so zu verwenden, dass sie ihren Wachstumskurs durch
Akquisitionen fortsetzen kann, um so einen erheblichen Mehrwert
für die Stakeholder von Cicor zu schaffen. Cicor wird die
Wiederaufnahme von Gewinnausschüttungen an die Aktionäre in
Betracht ziehen, sobald ein nachhaltig positiver Netto-Cashflow
erzielt wird.
Nachhaltigkeit
Mit ihrer internen Nachhaltigkeitsagenda geht die Cicor Gruppe
weit über die neuen Anforderungen des schweizerischen
Obligationenrechts für eine nachhaltige Unternehmensführung zum
Schutz von Mensch und Umwelt hinaus. Nachhaltigkeit hat bei Cicor
eine hohe Priorität und wirkt sich auf alle Ebenen des
Unternehmens aus.
Die Aufrechterhaltung starker Werte in den Bereichen Umwelt,
Soziales und Unternehmensführung (ESG) ist für den geschäftlichen
Erfolg von Cicor unerlässlich, wobei Cicor soziale Aspekte als
ebenso wichtig erachtet wie die ökologische Nachhaltigkeit. Die
ESG-Strategie von Cicor wurde im Geschäftsjahr 2023 systematisch
weiterentwickelt. Dazu gehörte die Aktualisierung des
Risikomanagements, der Start von Projekten zur Verbesserung des
Lieferantenmanagements und die Einführung standortübergreifender
ESG-Indikatoren. Die Cicor-Standorte in Rumänien und Vietnam
haben kürzlich grosse Photovoltaikanlagen installiert, die in
Zukunft zu einem verbesserten Strommix für die Cicor-Gruppe
beitragen werden. Das Unternehmen unterstützt die soziale
Verantwortung für seine eigenen Mitarbeiter und erwartet das
Gleiche von seinen Partnern in der gesamten Lieferkette.
Der in den Cicor Geschäftsbericht 2023 integrierte
Nachhaltigkeitsbericht wurde in Übereinstimmung mit den Standards
der Global Reporting Initiative (GRI) erstellt und erfüllt die
gesetzlichen Anforderungen an die Berichterstattung über
nicht-finanzielle Aspekte gemäss dem schweizerischen
Obligationenrecht. Der Nachhaltigkeitsbericht wird den Aktionären
der Cicor Gruppe an der ordentlichen Generalversammlung zur
Genehmigung vorgelegt.
Ereignisse nach Ablauf des Geschäftsjahres
Mit Wirkung zum 23. Januar 2024 hat die Cicor Gruppe 100% der
Anteile an STS Defence Ltd, Grossbritannien, erworben. Mit STS
Defence erwirbt Cicor einen branchenführenden Anbieter von
Wartungs-, Support- und Modernisierungslösungen für
missionskritische Elektronik- und Kommunikationssysteme in den
Bereichen Luft-/Raumfahrt und Verteidigung.
Mit Wirkung vom 27. Februar 2024 erwarb die Cicor Gruppe 100% der
Anteile an Evolution Medtec Srl, Rumänien. Evolution Medtec ist
ein Anbieter von umfassenden technischen Dienstleistungen mit
einem starken Fokus auf medizinische und paramedizinische
Anwendungen und beschäftigt 25 Mitarbeiter in Bukarest, Rumänien.
Am 1. März 2024 hat die Cicor Gruppe eine Vereinbarung zur
Übernahme von TT Electronics IoT Solutions Ltd (Umsatz 2023: GBP
70,2 Mio.) mit drei Produktionsstandorten in Grossbritannien und
China von TT Electronics PLC unterzeichnet. Das Unternehmen
beschäftigt mehr als 500 Mitarbeiter und verfügt über eine
zusätzliche Produktionsfläche von rund 25'000 Quadratmetern. Die
Kombination der drei neuen Standorte und der Cicor-Unternehmen
Axis Electronics und STS Defence wird nicht nur den neuen
Marktführer im britischen EMS-Markt schaffen, sondern Cicor auch
zu einem europäischen Marktführer in der Produktion von
High-End-Elektronik für Anwendungen in der Luft-/Raumfahrt und
Verteidigung machen. Cicor bezahlt GBP 20,8 Mio. in bar, ohne
Berücksichtigung von Schulden und vorbehaltlich der üblichen
Anpassungen des Umlaufvermögens. Die Transaktion wird
voraussichtlich im ersten Quartal 2024 abgeschlossen, hat alle
behördlichen Genehmigungen erhalten und unterliegt den üblichen
Abschlussbedingungen.
Fortsetzung des Wachstumskurses für 2024 erwartet
Cicor verfügt über einen Auftragsbestand, der fast einem
Jahresumsatz entspricht. Zudem gehen mehrere wichtige Neuprojekte
in die Serienproduktion. Die Konsolidierung von STS Defence,
Evolution Medtec und TT Electronics IoT Solutions
(voraussichtlich im ersten Quartal 2024 abgeschlossen) wird
ebenfalls zu einem deutlichen Anstieg von Umsatz und Ergebnis
führen. Hingegen werden sich die Aufwertung des Schweizer
Frankens gegenüber dem Euro und dem US-Dollar sowie ein
temporärer Nachfragerückgang von Kunden aus dem Smart Building
Bereich und anderen Industriesektoren bremsend auf das Wachstum
auswirken.
Sofern sich die geopolitischen, konjunkturellen und finanziellen
Rahmenbedingungen nicht wesentlich verschlechtern, erwartet Cicor
für 2024 ein Umsatzwachstum auf CHF 460-500 Mio. mit einer EBITDA
Marge im Zielbande von 10-13%.
Cicor bekräftigt die im Dezember 2023 veröffentlichten
finanziellen Mittelfristziele:
* Jährliches organisches Umsatzwachstum von 7-10%
* Umsatz von >CHF 600 Millionen innerhalb von 3-4 Jahren
* Profitabilität von 7-10% (Core EBIT), bzw. 10-13% (EBITDA)
* Kern-Rendite auf das investierte Kapital (Core ROIC) von >15%
* Verschuldungsgrad (Net Debt / EBITDA Ratio) von <2,75
* Investitionsausgaben (CAPEX) von unter 3% des Umsatzes
Cicor ist sehr gut positioniert. Das Unternehmen profitiert von
einer dynamischen Entwicklung in ihren Fokusmärkten
Medizintechnik, Industrie sowie Luft-/Raumfahrt und Verteidigung.
Akquisitionen werden in der Strategie von Cicor weiterhin eine
wichtige Rolle spielen, da das Unternehmen in einem stark
fragmentierten Markt attraktive Möglichkeiten sieht. Die
derzeitige Guidance beinhaltet ein moderates Mass an
Akquisitionen. Die effektive Höhe des anorganischen Wachstums
kann zu einer Revision der finanziellen Mittelfristziele führen.
Die Ausschüttung einer Dividende wird in Betracht gezogen, sobald
Cicor einen nachhaltig positiven Netto-Cashflow erzielt.
Kontakt
Cicor Management AG
Gebenloostrasse 15
CH-9552 Bronschhofen
Media & Investor Relations
Tel. +41 71 913 73 00
E-mail: media@cicor.com
Kennzahlen 2023
Die Cicor Gruppe ist ein weltweit tätiger Anbieter elektronischer
Gesamtlösungen, von der Forschung und Entwicklung über die
Produktion bis hin zum Supply Chain Management. Mit rund 2'700
Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern an 17 Standorten bedient Cicor
führende Unternehmen aus den Bereichen Medizin, Industrie sowie
Luft- und Raumfahrt & Verteidigung. Durch die Kombination von
kundenspezifischen Entwicklungslösungen, Hightech-Komponenten und
der Herstellung von elektronischen Geräten, schafft Cicor einen
Mehrwert für ihre Kunden. Die Aktien der Cicor Technologies Ltd.
werden an der SIX Swiss Exchange gehandelt (CICN). Für weitere
Informationen besuchen Sie bitte die Website www.cicor.com.
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Ende der Adhoc-Mitteilung
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Sprache: Deutsch
Unternehmen: Cicor Technologies Ltd
c/o Cicor Management AG, Gebenloostraße 15
9552 Bronschhofen
Schweiz
Telefon: +41719137300
Fax: +41719137301
E-Mail: info@cicor.com
Internet: www.cicor.com
ISIN: CH0008702190
Valorennummer: 870219
Börsen: SIX Swiss Exchange
EQS News ID: 1851937
Ende der Mitteilung EQS News-Service
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1851937 06.03.2024 CET/CEST
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