Amazon: Drei Highlights unterstreichen den 400 USD Bull-Case. Musterdepot-Position +32 %!
Liebe Leser,
die Aktie von Amazon sehen wir als einen künftigen Gewinner im KI-Zeitalter, weil das Unternehmen mit AWS die Infrastruktur bereitstellt, ohne die keine Inferenz funktioniert. Seit Anfang Februar 2026 sind wir dabei und vergrößerten die Position Ende März sogar. Basierend auf dem Einstiegskurs von 205,33 USD ist ein Buchgewinn von 32 % entstanden:
Die Zahlen aus der Nacht zum 31. Juli 2026 haben unseren Optimismus untermauert. Ich möchte das an drei Highlights verdeutlichen.
1. AWS wird 1 Bio. USD-Business: AWS beschleunigte das Wachstum von 28 % im Q1 auf 37 % im Q2. Zugleich kletterte die operative Marge gegenüber dem Vorjahr von 33 % auf bereinigte 38 %. Amazon baut die AWS-Infrastruktur aus und verdient damit sofort Geld. Die Penetration von KI-Inferenz bei den Unternehmen steht erst am Anfang. Amazon spricht von einer beeindruckenden Nachfrage bis ins Jahr 2028. Langfristig folgt daraus: Das AWS-Business dürfte die aktuelle Run-Rate von 169 Mrd. USD an Umsatz auf wahrscheinlich 1 Bio. USD heben, laut Amazon. Dieser Umsatz kombiniert mit der hohen operativen Marge bei AWS wird für die Amazon-Aktie der herausragende Kurstreiber.
2. Struktureller Wettbewerbsvorteil von AWS bei agentischer KI: In einem Zeitalter der agentischen KI, wo der KI-Agent beispielsweise die Buchhaltung autonom erledigt, entstehen für Amazon (AWS) zwei Vorteile. Erstens treibt das Wachstum im KI-Bereich auch das Wachstum im Nicht-KI-Bereich an. Kunden wollen ihre KI-Inferenz nahe bei den übrigen Anwendungen und Daten laufen lassen. Mehr davon liegt bei AWS als irgendwo sonst. Hinzu kommt der Bedarf an Speicherplatz für die KI-Daten und Vektordatenbanken und hier sieht sich AWS am besten ausgestattet. Zweitens setzt AWS bei agentischer KI auf die eigenen Graviton-Chips. Das ist der leistungsstärkste CPU-Chip mit einem 30 bis 40 % besserem Preis-Leistungs-Verhältnis. Bedrock als Inferenz-Layer mit Zugang zu allen führenden KI-Modellen lockt die Kunden an, weil man sie um Governance- und Sicherheitskontrollen erweitert, die große Unternehmen benötigen.
3. Tagesgleiche Lieferungen festigen Amazons Burggraben: Amazon dominiert den Online-Handel und festigt diese Position durch die Lieferung von Lebensmitteln und tagesgleichen Zustellungen. Bestellungen mit tagesgleicher Lieferung, die verderbliche Lebensmittel enthalten, umfassen im Durchschnitt mehr als dreimal so viele Artikel pro Bestellung. Auf der gesamten Plattform stellen frische Lebensmittel aktuell 6 der Top 20 Bestseller. Die Anzahl der monatlich aktiven Kunden, die verderbliche Lebensmittel kaufen, ist seit Anfang des Jahres um über 50 % gestiegen. Die Kombination aus breiter Auswahl, niedrigen Preisen und schneller Lieferung führt dazu, dass Konsumenten Amazon für einen deutlich größeren Teil ihrer alltäglichen Einkäufe nutzen.
Fazit
Amazon hat strukturelle Vorteile und enorme Wachstumschancen bei AWS sowie im eCommerce. Wenn das margenstarke AWS-Geschäft auf 1 Bio. USD skaliert sowie immer mehr Roboter im eCommerce zum Einsatz kommen, wird die Profitabilität von Amazon explodieren. Daraus resultiert auch das Neubewertungspotenzial für die Aktie.
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Eigenpositionen
Verantwortlicher Redakteur Jörg Meyer: Amazon
